Wat is dividendlekkage?
Dividendlekkage is dat deel van buitenlandse dividendbelasting dat is ingehouden op uitgekeerd dividend door je beleggingsinstelling en/of onderliggende aandelen waar je beleggingsinstelling in belegt en dat niet terug te vragen is via je belastingaangifte. Het is strikt genomen dus geen dividend dat weglekt.
Wat is de oorzaak van dividendlekkage?
Dividendlekkage speelt op twee niveaus. Wanneer je net als ik ETF’s of indexfondsen aanhoudt, dan doe je dat via een beleggingsinstelling welke die ETF uitgeeft. Zowel de beleggingsinstelling waar je als particulier in belegt als de onderliggende aandelen waar de beleggingsinstelling op zijn beurt weer in belegt kunnen dividend uitkeren waar dividendbelasting op wordt ingehouden. Op beide niveau’s kan dividendlekkage optreden.
Wanneer Nederland geen of geen goed belastingverdrag met een land heeft kan het voorkomen dat je de ingehouden dividendbelasting (deels) niet terug kunt vragen. Dan is er sprake van dividendlekkage.
Dividendlekkage bij ETF met Ierse domicilie
Stel, je belegt als Nederlander in een in Ierland gevestigde ETF die Amerikaanse aandelen aanhoudt. Voorbeelden hiervan zijn de populaire ETF’s VWRL en WEBN. Het maakt hierbij niet uit of je de versie hebt die dividend aan jou uitkeert (distribuerende variant) of die het dividend voor je herbelegt (accumulerende variant). Het werkt voor beide varianten hetzelfde.
Een Amerikaans bedrijf in de portefeuille van de ETF keert een dividend uit van €100. Dit is wat er vervolgens gebeurt:
Het cruciale punt hier is dat de Nederlandse fiscus de door een ander land (VS) aan een Ierse entiteit (de ETF) ingehouden belasting niet kan verrekenen. Voor jou als eindbelegger is dit een direct verlies van 15% van jouw dividendinkomsten.
Dividendlekkage bij een Nederlands fonds met fbi-status
Een fiscale beleggingsinstelling (fbi) is een Nederlandse beleggingsinstelling die geen vennootschapsbelasting verschuldigd is (mits aan een aantal voorwaarden wordt voldaan).
Een fiscale beleggingsinstelling moet wel 15% Nederlandse dividendbelasting inhouden over dividenden die het uitkeert. Op het moment van de dividenduitkering ontvangt een belegger in een fiscale beleggingsinstelling dus 85% van de totale dividenduitkering. Later, bij het invullen van zijn belastingaangifte, kan de belegger de 15% dividendbelasting terugkrijgen. De belegger krijgt dus uiteindelijk alles terug, maar de fiscale beleggingsinstelling heeft wel dividendbelasting ingehouden.
Centraal Beheer biedt fondsen aan welke aangemerkt worden als fbi. Gerelateerde post: Centraal Beheer beleggen review.
Brand New Day en Meesman bieden fondsen aan welke aangemerkt worden als fbi. Gerelateerde posts: Brand New Day review en Nieuwe Brand New Day fondsen.
Een aantal fondsen van Cardano (voorheen Actiam) en Van Eck heeft ook de fbi status en kan aangeschaft worden via bijvoorbeeld DEGIRO of Interactive Brokers.
Een aantal fondsen van Northern Trust heeft de fbi status en is te verkrijgen via Saxo, ABN AMRO, Rabobank, ING. Gerelateerde post: De beste ETF
Dividendlekkage bij Amerikaanse effecten
In Nederland is het belastingtarief op dividend 15%. In Amerika is het 30%. Wanneer je een Amerikaans aandeel hebt dat dividend uitkeert wordt 30% belasting ingehouden op dit dividend.
Nederland heeft met veel landen, waaronder de Verenigde Staten, belastingverdragen. Bij een Amerikaans effect hoef je niet meer dan de in Nederland geldende 15% aan belasting te betalen. De 15% dividendbelasting kun je verrekenen met verschuldigde vermogensbelasting (box 3 belasting) . Op deze manier betaal je 0% dividendbelasting.
Bij een Amerikaanse ETF on beleggingsfonds kun je wel last hebben van dividendlekkage. In die ETF of dat fonds kunnen niet-Amerikaanse effecten aangehouden worden. Afhankelijk van het (ontbreken van een) belastingverdrag tussen de Verenigde Staten en het land van domicilie van het onderliggende effect kan er op dat niveau sprake zijn van dividendlekkage. Die kun je niet terugvorderen.
Hoe bereken je dividendlekkage?
Als voorbeeld neem ik VWRL (Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, ISIN: IE00B3RBWM25), een van de ETF’s van mijn voorkeur.
Zoals te zien is op pagina 245 van een van de jaarverslagen van VWRL is er in dat boekjaar $465.915.642 aan dividend uitgekeerd en $72.148.701 aan dividendbelasting afgedragen door het fonds. Dat geeft een dividendlekkage van (72.148.701/465.915.642)*100% = 15,5% ten opzichte van het uitgekeerde dividend. Het totale fondsvermogen bedroeg $27.231.939.274. Er is dus ($465.915.642/$27.231.939.274)*100% = 1,7% dividend uitgekeerd. De dividendlekkage bedroeg dus 15,5% * 1,7% = 0,26%.
Ik merk hierbij op dat ik reken met het vermogen binnen het fonds zoals dat was aan het einde van het boekjaar. Het fondsvermogen is toegenomen gedurende het boekjaar en dus zal het dividend dat is uitgekeerd ten opzichte van het gemiddelde fondsvermogen iets hoger zijn geweest dan 1,7%. Daardoor zal de exacte dividendlekkage iets hoger zijn geweest dan de vermelde 0,26%, waarschijnlijk rond de 0,3%.
Lees ook Wat zijn de kosten van een ETF?.
Wat is een W8-BEN formulier?
Een W8-BEN formulier is een formulier dat je dient in te vullen om ervoor te zorgen dat je gebruik maakt van het belastingverdrag dat Nederland met Amerika heeft. Dit verdrag zorgt ervoor dat je geen dubbele belasting op dividend betaalt. Het formulier invullen heeft zin wanneer je in Amerikaanse effecten belegt. Dit formulier dien je eens in de 3 jaar in te vullen. Vaak heeft je broker een digitale mogelijkheid om dit formulier in te vullen.
Wat is dividend?
Dividend is een uitbetaling van een deel van de winst van een onderneming aan de aandeelhouders.
Wat is stockdividend?
Dividend in geld uitbetaald heet cashdividend. Dividend uitbetaald in aandelen in de onderneming heet stockdividend.
Wat is ex dividend?
Bij het uitbetalen van het dividend daalt de koers van het aandeel meestal ongeveer evenveel als dat er aan dividend per aandeel uitbetaald wordt. De dag waarop het aandeel dividend uitkeert, wordt de “ex dividend datum” genoemd.
Gerelateerde post: Indexfondsen kiezen; 6 punten om op letten